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广东36选7好彩3开奖结果:全球降息潮在路上:澳洲領銜、美聯儲漸近 如何影響中國?

編輯:中億財經網-葉新怡 2019-06-05 來源:第一財經網
中億財經網6月5日訊,本周二,澳洲聯儲宣布了近3年以來的首度降息,盡管該央行受到的關注度不高,但在貿易不確定性加強、全球經濟前景走弱的背景下,澳聯儲此舉是否意味著“全球降息潮”很快會到來?

广东36选7好彩3奖金 www.pzefj.com 中億財經網6月5日訊,本周二,澳洲聯儲宣布了近3年以來的首度降息,盡管該央行受到的關注度不高,但在貿易不確定性加強、全球經濟前景走弱的背景下,澳聯儲此舉是否意味著“全球降息潮”很快會到來?Jds中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

市場猜測,這波浪潮可能愈演愈烈——澳聯儲打響頭炮,印度央行或在6月6日的政策會議結束后宣布降息,而美聯儲今年降息的概率已近九成,原本計劃啟動加息的歐洲央行可能已暗暗考慮如何再寬松,關鍵的問題在于,這對全球的投資者意味著什么?中國會受到怎樣的溢出效應?Jds中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

澳聯儲降息只是開始

4日,澳聯儲宣布下調現金利率(Cash Rate,澳洲準利率)25個基點至1.25%,符合市場預期。這是澳聯儲自2016年8月以來首次降息,此舉是為了應對疲弱的通脹和經濟增長,以及不斷上升的失業率。Jds中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

“我們不認為降息是一次性的,預計澳聯儲會在三、四季度繼續降息,”牛津經濟研究院經濟學家戈達德(Tyson Goddard)對第一財經記者表示。他認為,刺激效應主要通過影響貨幣(澳元)貶值來實現,盡管澳元的貶值已提前被市場反應,降息將幫助澳聯儲主席菲利普·洛威(Phillip Lowe)將失業率降至5%以下,從而推動工資更快增長,但國際經驗表明,即使失業率接近4%,也需要一定時間來刺激更快的通脹。Jds中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

盡管澳洲的就業率尚可,但薪資增速始終無法加速,“因此通脹也持續低于澳聯儲的目標,隨著全球經濟下行風險加劇,通脹預期開始滑坡,澳聯儲決定用剩余的刺激方式來鼓勵就業。從5月的會議開始,該央行與市場的溝通就開始變得更鴿派,表明即使失業率低于5%,也不會擔心通脹?!備甏锏露約欽叱?。Jds中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

當然,澳聯儲絕不會是唯一一家降息的央行。早在今年2月7日,打響“降息第一槍”的其實是印度央行,其意外宣布降息25個基點,為2018年8月降息以來的首次,當時多家央行更是大幅下調通脹、經濟增長預測,第一財經當時曾報道“全球降息潮”將至。Jds中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

如今,印度很快可能再度行動?!霸ぜ圃?月3~6日的議息會議結束后,印度央行會宣布降息25bp至5.75%,目前印度通脹溫和,降息將支撐經濟增長。近期,印度GDP增速弱于預期,全球增長放緩的擔憂以及貿易摩擦、油價大跌都提升了降息空間,央行行長也具備降息的足夠意愿?!痹蚰涎鞘紫醚Ъ胰眨ˋnubhuti Sahay)對記者稱。Jds中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

當然,也有一些因素可能會讓印度央行推遲降息,例如,該行可能想等到6月底的G20會議后,貿易形勢進一步明確,再觀察馬上到來的季風季帶來的影響,以及等候7月5日印度2020年財年的預算提案。不過可以確定的是,降息只會遲到、不會缺席。Jds中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

美聯儲年內降息概率大增

早在去年四季度就有機構預計新興市場會陸續降息,但令人沒想到的是,美聯儲加入降息潮的概率近期在大幅攀升。在今年4月時,幾乎沒有一家機構認為美聯儲2019年會降息。Jds中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

不過,隨著外部不確定性持續增加,降息概率開始大幅飆升。摩根士丹利預計,如果關稅持續(如3~4個月),美聯儲會先試探性降息50bp以緩解經濟下行壓力。在最差情景下,預計美聯儲2020年春季前就會降息至0。Jds中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

巧合的是,4日,美聯儲首次談起“降息”的條件。圣路易斯聯儲主席布拉德認為,由于美國通脹疲軟,令美國經濟增長的風險不斷上升,美聯儲降息“可能很快得到保證”,3個月與10年期關鍵美債收益率曲線倒掛也支持降息。該言論發布后,聯邦基金利率期貨市場預期年底前降息概率接近98%。Jds中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

此外,降息預期的攀升也與美國近期經濟數據弱于預期有關。美國5月Markit制造業PMI終值創2009年9月以來新低,產出分項指數終值創2016年6月以來新低,新訂單分項指數終值自2009年8月以來首次陷入萎縮區間;美國5月ISM制造業指數52.1,創2016年10月以來新低。就業指數創2017年來最低。Jds中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

盡管各界認為關稅可能會推高美國通脹,而物價穩定是美聯儲判斷加息或降息的首要因素。但是,低通脹已經是一個全球的結構性問題,這與科技進步、生產率下降等經濟結構性問題息息相關。Jds中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

4月29日公布的美聯儲更青睞的通脹指標——去除了食品和能源后的核心PCE物價指數,同比漲幅僅為1.6%,創2018年1月以來的14個月最低。美聯儲主席鮑威爾認為這主要由于資產管理服務費用、服裝等價格和機票價格走低所致,都是間歇性因素,因此他認為利率應該可以在當前水平維持很長一段時間。但5月公布的通脹數據依然只有1.6%,且今年第一季度核心PCE物價指數年化季率升幅下修至1.0%,為三年來最低增速,這讓“間歇性因素”這個借口很難再站住腳。Jds中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

近期,鮑威爾也會公開發表演講,各界都將關注其措辭的細微變化。Jds中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

如何影響中國

不得不問,這一全球趨勢的轉向將如何影響中國?Jds中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

首先,“全球寬松潮”是全球經濟承壓的一個縮影,為全球經濟貢獻近30%增量的中國,既受到全球影響,更深刻地影響著全球。Jds中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

“在全球增速放緩背景下,中國下半年需要繼續推進更多政策來穩增長。經濟增速下行可能被此前的‘搶出口’所部分抵消(尤其是在5、6月)?!幣按宕籩謝紫醚Ъ衣酵Χ緣諞徊憑欽弒硎?。Jds中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

至于中國的貨幣政策會如何調節、會否受到“降息潮”帶動,民生證券首席宏觀分析師解運亮對第一財經記者稱:“貨幣政策大水漫灌不是選項,近期政策不再高度依賴逆周期調節,主要因為還需要預留一些政策空間,用于緩解2020年的增長壓力?!?span style="display:none">Jds中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

他表示,6月2日,央行有關負責人在針對包商銀行事件答記者問時表示,對6月份影響流動性的各類因素已作了全面估計和充分準備,將根據市場資金供求情況靈活開展公開市場逆回購和中期借貸便利操作,6月17日第二次實施對中小銀行實行較低存款準備金率政策還將釋放約1000億元長期資金,有效充實中小銀行半年末的流動性。Jds中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

因此,機構普遍認為,目前仍維持“股弱債強”的邏輯,但債券“高不成低不就”,預計10年期國債收益率將達3.1%~3.2%的區間。此外,人民幣的貶值壓力或將隨著美聯儲降息部分減弱。法國外貿銀行預計,美元指數會在未來12個月走弱至93.51。Jds中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

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